|
| Персональный сервис |
|
|
|
В разработке 26790 бизнес-планов, из них:
по сроку реализации /
по сроку окупаемости
|
|
| до 1 года |
9100 |
/ |
21134 |
| до 2 лет |
13376 |
/ |
287 |
| до 3 лет |
1859 |
/ |
97 |
| свыше 3 лет |
2455 |
/ |
74 |
|
|
|
| Финансовые калькуляторы |
|
|
| Ваше мнение |
|
|
|
| Деловые игры |
|
| Полезные ссылки |
|
|
| Реклама |
|
|
|
| | |
| Управление рисками инвестиционного проекта |
|
Риск — испано-португальское слово, обозначающее подводную скалу, которая может возникнуть и нанести ущерб. Как идентифицировать риски? Риск проекта — комплекс возможных обстоятельств, которые могут стать причиной снижения эффективности (доходности) проекта или его полной неосуществимости. По своей природе риск — это некоторое вероятностное событие, которое может случиться, и связано с неопределенностью.
Риск можно «измерять»: есть возможные исходы событий и вероятности их осуществления. Полная неопределенность присутствует, когда оценка вероятностей не представляется возможной. Управление рисками (риск-менеджмент) — последовательность действий, позволяющая соблюдать разумные сочетания рисков и выгод проектов. Цель управления рисками — снижение рисков проекта.
Риски возникают по следующим причинам:
- Недостаток информации.
- Наличие элементов случайности (непредсказуемости).
- Сознательное противодействие со стороны внутренней и внешней среды проекта (конкурентов, сотрудников, властей, подрядчиков и т. д.).
Риски проекта должны быть идентифицированы, оценены, после чего следует разработать план мероприятий по их уменьшению и ликвидации последствий от событий, которые могут наступить в результате реализации рисков. Таким образом, управление рисками проходит через следующие этапы:
- Идентификация (определение) факторов рисков.
- Оценка и анализ факторов рисков (количественный и качественный).
- Планирование мероприятий по уменьшению рисков и ликвидации последствий от событий, которые могут наступить в результате реализации рисков.
- Мониторинг (контроль) действий по управлению рисками.
- Выбор методов управления рисками и последовательности их применения.
- Накопление и обработка ретроспективной информации о рисковых ситуациях и последствиях проявления рисков, выработка рекомендаций для учета полученного опыта в будущем.
РИСКИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Идентификация рисков может быть осуществлена с помощью одного из следующих способов или их комплекса:
- Проверка по типовым рискам.
- Проведение SWOT-анализа проекта.
- Анализ неопределенностей и предположений по плану проекта.
Выделяют следующие виды рисков в соответствии со стадией проекта, на которой они возникают (типовые риски):
1. На инвестиционной фазе:
- риск превышения сметной стоимости проекта;
- риск задержки сдачи объекта;
- риск низкого качества работ.
2. На производственной фазе:
- производственные риски (технологический; управленческий; обеспечения сырьeм и энергией; транспортный риск);
- коммерческие риски (риски реализации проектного продукта);
- экологические и другие риски гражданской ответственности;
- финансовые риски (кредитный риск; риск изменения процентной ставки; валютный риск; риск перевода за рубеж выручки; риск конвертации валюты).
3. На фазе закрытия объекта:
- риск финансирования и рефинансирования;
- риск финансирования и рефинансирования работ по закрытию проекта;
- риски возникновения гражданской ответственности (экологические и другие).
4. В течение всего проектного цикла:
- страновые;
- административные;
- юридические;
- форс-мажорные.
5. Риски, которые охватывают все стадии проекта (общие риски):
- неразвитость гражданского и корпоративного законодательства;
- слабое страхование;
- стандарты отчетности и разглашения информации;
- риски, связанные с рынком ценных бумаг;
- система руководства и корпоративного управления.
Проведение анализа сильных и слабых сторон проекта проводится аналогично SWOT-анализу компании. Особенность состоит в том, что для проекта есть две внешние среды — ближнее окружение проекта (это внутренняя среда компании) и дальнее окружение проекта (это внешняя среда компании).
УЧЕТ РИСКОВ
Учет рисков в проекте строится на их разделении на внутренние и внешние. При этом внешние риски связаны с факторами внешней среды проекта, а внутренние риски связаны с факторами внутренней среды проекта.
Методы учета рисков:
- При CPM методе (Critical Path Method - метод критического пути) срок проекта определяется методом критического пути и не остается резервов для непредвиденных событий. Метод не учитывает никакие риски.
- PERT метод (Program Evaluation and Review Technique - техника обзора и оценки программы) предусматривает непредвиденные события внутри этапов проекта и резервирует время на эти случаи. Учитывает только внутренние риски.
- GERT метод (Graphical Evaluation and Review Technique - техника графической оценки и обзора) оценивает вероятность хода развития проекта по разным путям и предусматривает многовариантность при выборе способа реализации какого-либо этапа. Учитывает внутренние и внешние риски.
МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
Управление риском позволяет снижать риски. Выделим следующие методы минимизации рисков:
- Передача риска — перевод ответственности за риск другой стороне за определенную плату, в основном страховой компании. Иногда страхование осуществляется через хеджирование — страхование с помощью таких биржевых инструментов, как форварды, опционы, фьючерсы.
- Распределение рисков между участниками проекта — планируется на этапе подготовки плана проекта.
- Удержание риска — сохранение ответственности за риск, готовность и способность покрыть возможные убытки за счет собственных средств.
- Сокращение (предотвращение и контролирование) риска — проведение собственных специальных мер по ограничению размера риска, создание специальных систем предотвращения ущерба (системы контроля, безопасности, технические средства охраны, пожаротушения и т. д.).
- Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.
- Поглощение риска — включение содержащего риск этапа в среду, сводящую вероятность риска к нулю.
- Избежание (упразднение) риска — отказ от проектов, связанных с риском; простое уклонение от деятельности или обстоятельств, содержащих риск.
Общие риски можно минимизировать следующими способами:
- перенос отношений в другую судебную систему;
- применение современных систем отчетности, аудита;
- включение в котировальный лист, сотрудничество с независимым регистратором;
- соблюдение кодекса корпоративного управления.
Источник: Алексей Волков «Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации»
| |
|
|
|
|
|
